《表5 VEC模型估计结果》

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《我国粮食价格波动与物价水平关系的实证分析》

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利用AIC准则确定VAR模型的最优滞后阶数为3，故向量误差修正模型的最优滞后阶数为2，VEC模型估计结果如表5所示。从以lnCPI为被解释变量的VEC模型估计结果可以看出，lnGP和lnCPI滞后项的系数基本显著，且lnCPI滞后项的系数大于lnGP滞后项的系数。这表明在短期lnCPI受到自身以及粮食价格波动的影响，但lnCPI短期内受粮价波动的影响较小，受自身过去波动的影响较大。模型的误差修正项的系数为-0.342，显著小于0，这说明从长期来看，粮食价格波动是物价水平lnCPI变动的原因，且符合反向修正机制，即当系统的短期波动偏离长期均衡状态时，误差修正项将以-0.342的调整力度将lnCPI从短期非均衡状态拉回到长期均衡状态，也就是说过去的粮食价格lnGP和lnCPI的非均衡误差对lnC-PI本期的非均衡的调整力度为34.2%。从以lnGP为被解释变量的VEC模型估计结果可以看出，模型的误差修正项的系数为-0.185，但并不显著。这说明从长期来看，物价水平lnCPI的变动并不是粮食价格lnGP变动的原因，同时由于系数不显著，表明当粮食价格lnGP受系统的短期波动冲击偏离长期均衡时，不能通过误差修正的调整回到长期均衡状态。这可以用蛛网理论进行解释，一般认为，粮食的供给价格弹性大于需求价格弹性，当粮食价格受冲击偏离均衡状态时，价格波动往往呈发散蛛网状，不能通过自身调节恢复均衡。从lnGP和lnCPI滞后项的系数可以看出，在短期内，粮食价格lnGP受到自身以及lnCPI的影响，且lnCPI对lnGP的影响较大，而lnGP的滞后对自身的影响较小，且不大显著。