《附录2 社交媒体消极情绪与IPO首日换手率回归系数表》

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《社交媒体大数据、投资者情绪与IPO抑价》

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注:m4指模型（4）。

基于以上结论，提出以下建议:（1）广大投资者应更理性地对待社交媒体中的内容，在IPO上市前利用社交媒体内容进行分析，但不要盲目轻信，应科学地作出决策。（2）在新股上市过程当中，投资者情绪易受社交媒体信息的影响，如果网络水军发布虚假言论，煽动投资者情绪，必然会损害投资者利益，破坏市场秩序。证券监管机构有必要监管社交媒体，并完善相关法律法规，规范社交媒体上的言论，为IPO市场的发展创建良好的舆论环境。