《表1 中国海外并购的东道国（地区）与行业排名 (前十二)》

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《美国经济政策不确定性与中国海外并购》

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注:作者根据全球并购数据库整理而得，时间跨度为1985年-2016年。

2014年后的井喷式增长受到了来自国内和国际的极大关注。因此，我们特别描绘了2014-2015年以及2015-2016年两个时间段，中国海外并购井喷式增长的结构变化，见图3。如图所示，中国海外并购的东道国仍然以资源丰富和市场环境相对成熟的国家和地区为主，且受“一带一路”倡议的影响，中国企业在亚洲国家的并购投资也实现了大幅度增长。2015年，三分之一的海外并购增加值来源于瑞士、荷兰、爱尔兰、马来西亚以及澳大利亚。较为突出的是，2016年中国企业向美国实施海外并购的热情异常高涨，以美国为东道国的海外并购额增加值占年度并购增加值的一半。而从并购行业来看，能源占海外并购额的比重不断下降，消费性行业，例如媒体与娱乐、消费品占比显著提高，特别是高科技行业表现突出，2016年中国海外并购增值中高科技行业的贡献率超过27%。此外，不动产行业近两年的增长势头也较为明显。