《表2 变量描述性统计：高管股权激励、资本结构与企业价值——基于中小板制造业企业》

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《高管股权激励、资本结构与企业价值——基于中小板制造业企业》

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对各变量数据进行描述性统计，如表2所示。根据统计结果可知:第一，我国中小板上市制造业企业负债率较小，平均值为35.9%，四分之三的企业负债率低于50%，杠杆的使用较为谨慎。第二，行业股权激励水平普遍偏低，行业内激励水平差异较大。至少有1/4的企业未实行股权激励制度。一半的企业高管持股比低于1.4%。第三，第一大股东持股比例不高，股权较为分散，75%的公司第一大股东所持股份低于50%。