《表4 不同类型行业无形资产信息披露质量与回报率的回归结果》

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《无形资产信息披露对公司市场回报率的影响研究》

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上市公司类型划分根据万德数据库三级与四级行业信息以及高新技术公司类型划分；***代表1%显著，**代表5%显著，*代表10%显著。

将样本分为非高新技术公司与高新技术公司再次进行检验，结果见表4。对于非高新技术公司，In tan gibletr ansparency系数显著为1.2721，而高新技术公司系数为4.0400，结果均为1%显著。控制变量显著性保持稳定。结果验证假设二:高新技术公司的无形资产信息披露质量对股票回报率的影响大于其他类型上市公司。说明投资者对高新技术公司的无形资产披露更为敏感，即高新技术公司的无形资产披露更加重要。