《表5 动态效应及异质性影响估计结果》

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《PPP模式缓解了地方政府财政压力吗——基于中国地级市数据的经验研究》

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为了考察PPP模式的实施对地方政府财政压力的影响存在怎样的变化，我们进一步检验了PPP模式的动态效应，如表5第（1）列所示（1）*。可以看出，除实施第一年的估计系数为负没有通过显著性检验外，其他变量均在1%的水平下显著为负，且估计系数的绝对值逐年增加。可能的解释是，在PPP模式实施初期，落地项目数量及投资额度相对较少，各方面尚处于探索阶段，同时需要政府在投资入股、审查批准、监督管理、政策优惠、配套设施给予大量的资金支持，对财政压力的减轻作用尚不明显。随着PPP项目的广泛开展，PPP模式的不断深化及相关管理体制的进一步完善，其缓解地方财政压力的作用逐渐显现出来。