《表5 调节效应的回归分析》
本文以并购溢价为被解释变量、共享审计为解释变量、业绩补偿承诺为调节变量对假设2进行了多元线性回归分析,结果如表5所示。共享审计Shau与并购溢价Pre之间的回归系数为-0.559,且通过了1%水平下的显著性检测,表明共享审计与并购溢价之间显著负相关,对假设1进行了进一步的支持与验证。引入业绩补偿承诺VAM后发现与共享审计Shau的交乘项VAM*Shau与并购溢价Pre之间的回归系数为0.227,且通过了5%水平下的显著性检测,表明交乘项与并购溢价之间显著正相关,可以看出业绩补偿承诺显著削弱了共享审计与并购溢价之间的负相关,也就是说业绩补偿承诺显著削弱了共享审计对企业并购溢价的抑制作用。业绩补偿承诺的存在与实施,将主并企业在资源整合阶段面临的风险转移到了标的企业,同时接受业绩补偿承诺的标的企业体现出了较好的盈利能力等,主并企业就愿意承担一定程度的并购溢价,使得共享审计对并购溢价的抑制作用受到了显著削弱。
图表编号 | XD0029011300 严禁用于非法目的 |
---|---|
绘制时间 | 2019.04.10 |
作者 | 孙召亮 |
绘制单位 | 山东交通学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |