《表4 有关自由裁量贷款损失准备影响变量的回归结果》

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《银行自由裁量贷款损失准备决策的实证分析——基于管理者非理性认知偏差》

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（1） 研究假设1:管理者过度自信与自由裁量的贷款损失准备金的关系。表4显示了2007-2016年的样本期间有关自由裁量的贷款损失准备（DLLP1或DLLP2）影响因素的回归结果。实证显示，在回归结果（1）-（4）列中，管理者过度自信变量OVER1的系数表示为显著为负。这说明，管理者过度自信促使自由裁量的贷款损失准备金降低，与研究假设1一致。其次，我们发现一级资本充足率（TIER1）或资本充足率（TCTA）都与自由裁量的贷款损失准备呈负相关的关系，其中TIER1与DLLP1或DLLP2的负相关关系在1%水平上显著，但TCTA的系数显著水平较低。这说明，银行有动机进行资本管理，利用贷款损失准备来操纵资本金。例如，低资本银行会选择增加其自由裁量的贷款损失准备金以满足最低资本充足率的要求（Bikker&Metzemakers，2005；Ahmed et al.，1999）。此外，我们发现银行盈利能力（EBP）与DLLP1或DLLP2之间存在显著的正相关关系。这说明银行有强烈的收益平滑动机，当盈余增加时，银行会增加其自由裁量的贷款损失准备计提，而预期损失低于实际损失时，银行将减少计提贷款损失准备而使盈余不会明显减少（Laeven&Majnoni，2003；Fonseca&Gonzalez，2008；Bushman&Williams，2012）。最后，为了考察信息传递动机对自由裁量的贷款损失准备的影响，在回归中引入了银行盈利的变化率，但发现该变量系数不显著，且其他变量结果改变不大，说明银行通过增加贷款损失准备来传递其抵御风险能力的不明显，因此，在表4的回归中没有包含该项变量。