《表4 家族涉入与慈善捐赠、福利投入的倾向得分匹配结果》

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《家族企业社会责任的选择性参与》

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注:*表示p<0.10，**表示p<0.05，***表示p<0.01。

本文对样本选择问题、替代变量等问题进行了稳健性检验，结果保持稳定。首先，为了解决可能存在的样本选择问题，进行倾向得分匹配（Propensity Score Matching，PSM）计算，将年龄、性别等企业家特征，企业规模、绩效、资产负债率等企业特征变量作为协变量，选择近邻匹配方式，进行处理组和控制组的倾向得分匹配检验。表4显示家族涉入与慈善捐赠、福利投入的倾向得分匹配结果。对于慈善捐赠，ATT的估计值是0.354，对应的t值大于2.58的临界值，在0.01水平上显著。对于福利投入，ATT的估计值为-0.140，对应的t值也是在0.01水平上显著。这说明进行倾向得分匹配后的家族涉入与非家族涉入企业，在慈善捐赠和福利投入上仍然显著差异。其次，为保证研究结果的可靠性，将因变量改变不同的编码方式进行稳健性检验。将慈善捐赠占营业收入的比例替换成慈善捐赠占总资产的比例；将员工福利制度健全程度替换为员工福利水平，即员工社会保险人均水平，对替代变量进行稳健性检验，所得结果保持一致（1）。