《表4 模型的回归结果：财政分权、地方竞争与土地财政——基于一般均衡框架》

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《财政分权、地方竞争与土地财政——基于一般均衡框架》

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注:括号内为估计量的标准误。

对财政分权之外的变量对数差分后，对土地出让收入、地方竞争、财政分权、地方经济发展程度以及房地产价格进行逐一回归，结果如表4。除模型4中房地产价格不显著外，模型1、2、3中的变量基本上都是在1%的水平上显著。由于财政分权没有对数化处理，回归系数较大。综合模型的回归系数、拟合优度和DW统计量，模型3最优，选择模型3的估计结果进行分析。