《表2 基准回归结果：财政分权、政府竞争与企业全要素生产率》

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《财政分权、政府竞争与企业全要素生产率》

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注：*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01；控制变量的回归结果大多较为显著。

文章所选用的样本数量较大，鉴于微观企业之间的差异性显著，在模型回归分析中采用稳健标准误的方式进行缓解。表2数据为分别基于混合OLS模型、固定效应模型和随机效应模型的基本回归结果，被解释变量企业全要素生产率（TFP＿LP）是根据LP法测算得来。列（1）、（3）、（5）显示在三种模型中解释变量财政支出分权（Fde）的一次项的估计系数在1%的显著性水平下都为显著的负值，二次项的估计系数在1%的显著性水平下都为显著的正值，这表明财政分权对企业全要素生产率的影响是显著的且非线性的。伴随着财政分权程度的增加，最初企业全要素生产率处于下降的趋势，当财政分权程度超过一定的阈值时，二者这种负相关关系得到转换，财政分权程度的增加会带动企业全要素生产率的提高，这表明财政支出分权（Fde）与企业全要素生产率（TFP＿LP）之间存在着显著的正“U”型效应。列（1）、（3）、（5）中解释变量政府竞争（Gc）的一次项的估计系数在1%的显著性水平下都为显著的正值，二次项的估计系数在1%的显著性水平下都为显著的负值，表明政府竞争（Gc）与企业全要素生产率（TFP＿LP）之间存在着显著的倒“U”型效应，适度的政府竞争水平有利于企业全要素生产率的提高。列（2）、（3）、（4）报告的是将财政收入分权（Fdr）纳入到三种模型中估计得到的结果，从回归结果来看，虽然各个变量的估计系数有所变化，但是其方向和显著性等特征没有改变，即财政收入分权（Fde）与企业全要素生产率（TFP＿LP）之间的正“U”型效应和政府竞争（Gc）与企业全要素生产率（TFP＿LP）之间的倒“U”型效应非常显著。列（1）、（3）、（5）中财政支出分权和政府竞争的交互项（Fde×Gc）对企业全要素生产率的影响系数显著为正，表明财政支出分权对企业全要素生产率的影响受到政府竞争的约束，政府竞争能够平抑财政支出分权对企业全要素生产率的负向影响。列（2）、（4）、（6）中财政收入分权和政府竞争的交互项（Fdr×Gc）对企业全要素生产率的影响系数显著为负，表明财政收入分权与政府竞争之间的交互作用明显，且政府竞争减弱了财政收入分权对企业全要素生产率的正向效应。