《表1 基准回归结果：政府补贴对高科技企业全要素生产率的异质性影响》

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《政府补贴对高科技企业全要素生产率的异质性影响》

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注：回归均采用稳健标准误估计，括号内为t值；***、**、*表示1%、5%、10%水平下显著。

本文采用STATA14.0检验前文提出的理论假设。根据公式（1）采用固定效应模型，实证检验政府补贴对高科技企业全要素生产率的影响，估计结果见表1。所有模型均控制了行业固定效应和年份固定效应，并采用稳健标准误估计。通过逐步增加控制变量进行回归来观测政府补贴与高科技企业全要素生产率的估计系数变化情况。从模型（1）-模型（7）来看，政府补贴的估计系数均为正，且通过了显著性检验。这说明政府补贴显著提升了高科技企业的全要素生产率。理论假设H1得到验证。政府补贴能够降低创新活动的短期或长期成本从而激励、引导企业开展技术创新；同时政府补贴的信号传递作用能够缓解企业融资约束，促进企业开展研发活动和扩大生产规模，进而提升技术效率和生产效率。