《表7 替换因变量检验结果》

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《内部控制、机构投资者与上市公司海外并购绩效》

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首先，改变因变量的测度标准，将替换后的因变量带入基准回归模型中进行检验。考虑回归结果对海外并购绩效所选择的事件窗口的敏感性，本文计算窗口长度为3日和15日的海外并购绩效，并将其带入回归模型中进行检验，研究结果见表7所列。由表7可知，内部控制指数和机构投资者持股的回归系数、显著性水平与表5相差较小，数据结果基本支持H1和H2，表明本文的研究结论是比较稳健的。