《表4 美元、欧元、日元、英镑四种货币1日VaR（历史模拟法）》

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《基于VaR的外汇风险度量——以中国国航为例》

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实现Va R测量的历史模拟方法主要有四个步骤：（1）获取所需分析的单个币种的历史数据（这一步前面已经完成）；（2）调整模拟数据（权重等），以反映当前市场状况；（3）拟合调整后数据的实证分布；（4）推导相关显著性水平和风险水平的Va R。其中第（2）个步骤中对于模拟数据的权重选择至关重要，因为会直接影响到最终的Va R值，对于权重的选择有两种思路：第1种思路是所有数据的权重都是一致的；第2种思路是最新的数据权重要更大，而越早的数据权重越小。通过计算得出几种货币的1日Va R值，如表4所示。