《表5 企业上市对债务融资成本的回归结果》

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《企业上市、信息非对称与银行信贷决策——基于非平衡面板数据的实证分析》

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从表中可以看出，企业上市与其债务融资成本负相关，表明企业上市起到了一个很好的信号传递作用，改善了企业的融资能力。企业通过上市提高了信息披露质量，改善了信息环境，降低了银行获取信息的成本，从而获得了较低的债务融资成本；总资产周转率（ROA）与债务融资成本负相关，表明企业营运能力越强，企业运营效率越高，银行给企业的贷款成本就越低；财务杠杆与债务融资成本正相关，这说明企业财务杠杆水平越高，财务风险越高，银行出于信贷风险的考虑，提高了企业的债务融资成本。这与假设2结果一致。