《表4 回归分析结果（样本量=271)》

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《中国上市商业银行公司治理结构与财务绩效关系的实证研究》

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注：括号内数字为标准误显著性：*p<0.05；**p<0.01；***p<0.001

从表4可以看出，在模型（1）里，调整后的R平方为.296，表明四个自变量连同三个控制变量共同解释了净资产收益率29.6%的方差。F统计量为17.185且显著（p<0.001）。因此，模型（1）的回归效果不错。从标准回归系数可以看出：第一，董事会规模对净资产收益率有显著的正向影响（Beta=.212***，p<0.001）。这就是说，董事会规模越大的中国上市商业银行的净资产收益率越高。当用净资产收益率衡量银行的财务绩效时，假设3(H3）得到了验证。第二，董事会独立性对净资产收益率有显著的负向影响（Beta=-.123*，p<0.05）。这就是说，董事会独立性越强的中国上市商业银行的净资产收益率越低，这跟假设4(H4）的预期相反，H4未能得到验证。此外，股权集中度和股权性质的回归系数都不显著，表明当用净资产收益率衡量银行的财务绩效时，假设1(H1）和假设2(H2）都未能得到验证。