《表4 分组样本回归分析结果》

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《政府财政补贴、小微企业创新与融资约束水平——基于A股上市公司的实证分析》

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注：***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著水平，括号里为检验的t值

具体的回归分析结果见表3和表4。表3是全部样本的回归分析结果，表4是分组样本的回归分析结果。在不同融资约束水平下，国有企业和小微企业表现的影响不同。在全部的样本分组中政府财政补贴的系数都在达到1%显著水平上显著，并且为正值。这可以说明，政府财政补贴对企业研发与创新活动具有显著的正相关作用。如表4所示，通过分组样本回归分析结果可以发现，在计量模型1和计量模型3中，政府补贴（Sub）的回归系数绝对值都是小微企业大于国有企业，这说明政府补贴对小微企业创新促进作用更加明显。在相同的政府补贴水平下，小微企业的创新系数数值增加更多。因此假设1成立。