《表3 分行业的需求不确定性对成本结构检验》

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《需求不确定性增大条件下企业成本结构的决策研究》

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表3第二列是农业企业的实证检验结果，β1的参数估计值为2.037，且在5%的水平上显著；第三列为制造业企业的实证检验结果，β1的参数估计值为0.936，且在1%的水平上显著；第四列为住宿餐饮业企业的实证检验结果，β1的参数估计值为11.281，且在10%的水平上显著。这一结果表明我国制造业企业的成本结构弹性最小，而住宿餐饮业的成本结构弹性最大，符合实际行业特征。第二列农业企业检验结果中的β2参数估计值为0.261，且在1%的水平上显著；第三列制造业企业检验结果中的β2参数估计值为0.033，且在1%的水平上显著；第四列住宿餐饮业企业检验结果中的β2参数估计值为-0.989，且在5%的水平上显著。从这一参数结果可以看出，农业和制造业企业这类成本结构弹性本身比较低的企业在需求不确定性影响下，出现了成本弹性上升的现象，符合前文的分析。而与此不同的是，住宿餐饮业这类本身成本弹性就很高的企业在需求不确定性增大时，出现了成本结构弹性下降的现象，似乎与Banker等（2014）的结论相符，然而通过观察其较高的参数估计值，我们分析出现这一现象的原因可能是由于需求不确定性增大时，住宿餐饮业大幅削减其可变动成本，从而体现为成本弹性下降的检验结果。这一现象产生的原因并不能用Banker等（2014）的“拥挤成本”理论来解释，而是由于住宿餐饮业的初始成本弹性很高，削减变动成本导致的。在后文的稳健性检验中，并没有再次得到我国企业成本弹性随需求不确定性增大而下降的检验结果。说明我国企业成本结构弹性在需求不确定性增大作用下仍以弹性上升为主要趋势。