《表9 超额收益率的绝对值衡量距离》

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《基金业绩、业绩分化和基金经理风险调整行为》

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避免度量距离的方法影响回归的结果，表9采用基金超额收益率的绝对值衡量距离。由表9第2和第5列的回归结果可知，1%的显著性水平下，Distance(Abs）前面的系数均显著为负，与表8的回归结果一致。进一步分析交叉项系数，1%的显著性水平下，交叉项系数也显著为负，进一步验证了假设2的推论。