《表7 实验模型说明：信用评级对非金融企业资本结构的影响——基于中国企业的表现》

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《信用评级对非金融企业资本结构的影响——基于中国企业的表现》

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注：Z1i，t-1，Z2i，t-1，Z3i，t-1分别代表Z1i，t，Z2i，t，Z3i，t的滞后变量。MRSI，MRSup和MRInf代表虚拟变量，Ki，t代表控制变量（ALAVi，t，RENTi，t，VENDi，t）。

为提高模型的准确程度，需要设置对照组来减少误差不变性。Kisgen(2006）的限制对照组是检测债务发行量超过总资产5%的公司；Rogers等（2016）的限制对照组是检测债务发行量超过总资产10%的公司。因此，本文将数据库分为两组，一组是包含了373个样本的总数据库，另一个是放债大于10%的拥有274个样本的限制组。表7展示了上述模型的进一步假设，反映了会计变化与信用评级变化之间的关系，总数据库和限制对照组共包含了18组检验。