《表8.1基于CEO能力结构变更的准DID测试》

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《通才还是专才:CEO的能力结构和公司创新》

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注:表中括号内为值，变量定义同表。下表同

“通才—创新”这条路径的合理性在于，激励企业家的创新，同时对创新活动予以合理的补偿，对公司领导人和股东而言都是必须解决的问题。毕竟，股东不愿意为平庸的经理人员支付平均薪酬，优秀的经理人员则需要向市场传递信号。这条路径也符合我们对资本市场的资本配置功能和公司治理效果的要求，因为通才如果仅仅因为谈判能力的增加，而不是因为提供了更好的贡献，那么其薪酬增长的合法性是存疑的。当然，本研究仅检验了通才对创新的影响，而创新和薪酬的进一步关系还有待后续的研究，由于公司内部的薪酬合约的细则无法被观测，所以实验研究和案例研究对这一因果链的填补更有优势。