《表6 资本市场开放影响审计师选择的回归结果》

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《资本市场开放、产品市场竞争与审计师选择——基于双重制度压力视角的实证研究》

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注：圆括号内报告的是相应的回归系数的t值，方括号内为经验P值，下同。

从回归结果表6可以看出，在全样本中，“沪深港通”（HSSC）的回归系数为0.858，并在1%水平上显著，说明在实施“沪深港通”后标的公司更倾向于选择高质量审计师，假设1得到验证。进一步将全样本分为低竞争行业和高竞争行业两组以及低市场竞争地位和高市场竞争地位两组，第（2）列和第（3）列为以行业竞争强度（HHI）为分组变量的回归结果，结果显示，不管是高竞争行业组还是低竞争行业组，“沪深港通”（HSSC）的系数都显著为正，低竞争行业组的“沪深港通”（HSSC）回归系数为1.074，高竞争行业组的“沪深港通”（HSSC）回归系数为0.773(<1.074），且二者差异的Chow检验在10%的水平显著，说明在低竞争行业，审计师选择对资本市场开放的敏感性更强，假设2得到验证。第（4）列和第（5）列为以公司层面的市场竞争地位（EPCM）作为分组变量的回归结果，结果显示，不管是高市场竞争地位组还是低市场竞争地位组，“沪深港通”（HSSC）的系数都显著为正，低市场竞争地位组的“沪深港通”（HSSC）回归系数为0.997，高市场竞争地位组的“沪深港通”（HSSC）回归系数为0.703(<0.997），且二者差异的Chow检验在5%的水平显著，说明审计师选择对资本市场开放的敏感性在低市场竞争地位的公司更强，假设3得以验证。