《表6 政府审计与非效率投资/非效率投资的中介效应检验》

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《政府审计、非效率投资与产能利用率提升》

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表6列（3）的回归结果显示，当将政府审计与非效率投资同时纳入模型进行检验时，Post Audit与Cur在1%水平上显著正相关，而非效率投资（Inva）与Cur在1%显著性水平上显著负相关。结合表4的回归结果，政府审计和非效率投资都对产能利用率产生了驱动作用，且政府审计对产能利用率的影响至少有一部分是通过“非效率投资中介路径”实现的（部分中介效应）。列（4）的跨期动态模型中政府审计变量系数虽不显著，但基本为正，非效率投资系数也在1%水平上显著为负，和列（3）回归结果基本一致。本文的假设H3得到验证。我们对表6列（3）中的中介效应进行了Sobel检验，最后得到Sobel Z值为2.846，对应的P值为0.004，进一步验证了本文的部分中介效应。我们还采用Bootstrap方法进行检验，选择95%的置信区间，并进行重复抽样1000次，所得的置信区间均未包含零，说明中介效应显著。在Sobel检验和区间检验中对相应的控制变量均进行了控制。