《表4:VAR(5）模型估算结果》

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《家庭“加杠杆”背景下居民财富效应研究——来自甘肃省的证据》

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(5）居民可支配收入（CDI）的方差分解。根据居民可支配收入（CDI）的方差分解可以得到，在第1期，居民可支配收入的预测方差中60.62%是由自身扰动引起的，居民储蓄存款、住户部门杠杆率、住房资产对其预测方差的贡献度分别为20.15%、17.69%、1.53%，居民消费支出的贡献度为0。随着时间的推移，各扰动项对居民可支配收入的影响发生较大的变化，从第20期开始住户部门杠杆率和居民消费支出成为影响居民可支配收入的重要因素，占比均达到30%左右，居民可支配收入的预测方差自身扰动因素占比下降至20%左右。居民储蓄存款和住房资产对居民可支配收入预测方差的贡献度最终在10%左右保持稳定。