《表5 回归模型3的实证结果(被解释变量:实际有效汇率)》

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《人口年龄结构对实际有效汇率的差异化影响研究》

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注:括号中的数值为各检验统计量所对应的p值。

控制变量的回归结果显示:（1）对外开放程度在各列的系数均为负数，且均在10%的统计水平上显著，表明对外开放程度的扩大将导致汇率贬值。（2）通胀水平在各个老龄化阶段，均会显著影响实际有效汇率，但影响方向具有异质性。（3）国内货币供应量在老龄化阶段显著影响实际有效汇率。