《表1 变量平稳性检验：人民币实际汇率波动的新视角——基于NOEM模型的实证研究》

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《人民币实际汇率波动的新视角——基于NOEM模型的实证研究》

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注:△为一阶差分形式；C、T和L分别代表检验包含常数项、时间趋势项和滞后阶数，N表示不含对应的项或无滞后阶数，带﹡号表示序列在5%的置信水平下平稳。

在进行人民币实际汇率波动的实证检验之前，必须要对各变量的平稳性进行检验，我们这里选取ADF检验方法，检验结果如表1所示。各变量的数据均为一阶单整I（1）过程，即原序列水平值为非平稳，一阶差分为平稳序列。