《表2 各交易所收益率描述性性统计》

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《CARE模型对中国碳交易市场风险度量的适应性研究》

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注:模型检验p值为0。Q （10）表示日对数收益率的10阶序列相关Ljung-Box Q统计量。

表2概括了我国五地碳排放权交易所的样本基本统计量。由偏度参数得出北京、湖北两地的收益率时间序列呈现左偏特征，其余三地属于右偏分布，而所有碳交易市场的收益率峰度都显著大于3，说明都存在显著的尖峰特征。综合峰度和偏度，我国碳交易市场的收益率序列表现出金融市场时间序列的一般特征———尖峰厚尾。Jarque-Bera统计量均显著拒绝正态分布的原假设，Ljung-Box Q （10）统计量则表明在5%显著性水平下，所有样本均不存在序列相关性。此外，ADF检验表明所有样本数据均为平稳的时间序列，可以进行下一步建模分析。