《表1 0:分年度描述性统计分析》

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《宏观因素对我国房地产价格影响分析》

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最后，POLICY表示政策效应的虚拟变量。我国房地产政策调节可以分为:2002-2004年以及2010-2013年，抑制房地产市场过热；2005-2007年，稳定住房价格；2008-2009年，刺激住房消费；2014-2016年，借稳增长和去库存再度调控，至今调控未放松。基于此，本文将样本期内2002-2004年和2010-2013年定义为房地产政策的抑制期，取值为1；其他年份均取值为0。本文预期，系数β7为显著为正。上述各变量的定义见表1。