《表6 滞后一期匹配结果分析》

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《上市公司精准扶贫行为是“无私奉献”还是“相得益彰”》

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(2）财务绩效影响的滞后效应。为了进一步分析财务指标绩效是否存在滞后效应，在上述分析的基础上分别对全部样本、2016年和2017年样本、2016年和2018年样本进行了滞后一期的匹配分析，其具体匹配结果如表6所示。通过对各指标的滞后一期匹配结果分析，总体来看虽显著性水平有限，否定了H2的假设，但各指标总体有所改善，其中Tobin Q指标中变化幅度较小，相比而言Roe的滞后一期效果影响较为显著。以最近邻匹配为例Tobin Q指标中在当期以及滞后一期的实验组和对照组经过匹配滞后的差异较小，一方面由于上市公司的持续参与，另一方面是对上市公司声誉影响的持久性。但在Roe指标中变化的水平虽不显著，但参与组和控制组Roe指标在基期的差异水平为-0.0034，在滞后一期中差异水平变为0.0126，有了较大幅度的改善。这种现象同样存在于核匹配和半径匹配的结果中，滞后一期的显著性水平较低可能由于上市公司参与精准扶贫中投资回收期较长。