《表3 对ln Z进行替换变量与分组回归的稳健性检验》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《经济政策不确定性的银行风险与盈利效应》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著。

参考宋科等（2019)[23]，本文用ROA的滚动三年标准差Sd ROA对ln Z进行替换。表3中列（1）和列（2）报告了将解释变量进行替换后的回归结果。可以看到，在用Sd ROA替换风险承担代理变量ln Z后，EPU、sq＿EPU的系数与ln Z作为被解释变量时相反，因为Sd ROA越大，表明银行经营波动性越大，银行风险承担水平越大，所以Sd ROA与EPU呈倒“U”型关系表明经济政策不确定性对银行风险承担的影响呈倒“U”型特征。