《表4 对ROE进行替换变量和分组回归的稳健性检验》

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《经济政策不确定性的银行风险与盈利效应》

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注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著。

可以看到EPU、sq＿EPU的系数符号与之前一致，且均在1%的水平上显著，计算拐点后得到EPU=5，与没替换之前较为一致。在分组回归后，可以看到，除了国有大型银行的EPU、sq＿EPU系数稍欠显著外，股份制商业银行和城农商行的系数都较为显著。这可能是因为国有大型银行作为国家金融系统重要性银行，对社会责任感更强，在经济政策不确定性升高的条件下，其仍会将资金投放到对社会有益但却风险较大、收益回报周期长的行业或者企业，导致其在风险承担提升的前提下，盈利能力下降，从而经济政策不确定性对大型国有银行的非线性影响可能更不明显。但经过双重稳健性检验在总体样本下仍能支持经济政策不确定对银行盈利能力的倒“U”型影响。因此假设H2依旧成立。