《表7 经理人期权激励计划效果的中介效应检验(Bootstrap)》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《股权激励与上市公司经营绩效关系研究——基于分析师关注的视角》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

下面验证中介效应的稳健性，本文使用了Bootstrap方法进行了500次的循环计算，加入了控制变量，相应的结果见表7。利用ROA作为因变量、ANALYST作为中介变量的结果见第（1）列至第（4）列。第（5）列至第（8）列列示了使用ROA作为因变量、REPORT作为中介变量的结果。由表7可见，对应的系数均处于Bootstrap估计结果的95%置信区间之内。综上，Bootstrap的结果验证了中介效应的稳健性。因此，股权激励计划可以通过增加证券分析师的关注提升公司的经营绩效，所以未来应加强对证券分析师的监督和管理，提升证券分析师的专业素质和能力，让其发挥出自己的才能，加强对上市公司的监督，挖掘企业重要信息，帮助投资者进行投资选择，提高资本市场信息传播的效率。