《表2 多元线性回归模型结果》

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《银行授信对融资平台债券融资支持作用分析——以天津市为例》

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注：表中省略年份变量的回归结果。

采用多元线性回归模型分析债券信用利差与授信比例的关系，结果如表2所示。回归分析结果第一列显示，采用SHIBOR利率计算信用利差时，BCi，t-1的回归系数为-0.38，在10%的显著性水平上显著；回归结果第二列显示，采用国债到期收益率计算信用利差时，BCi，t-1的回归系数为-0.34，亦在10%的显著性水平上显著。两种利差回归结果得到的结论一致，融资平台授信额度占总资产比例对发行债券信用利差有负向影响：融资平台授信比例越高，发行债券信用利差越小，债券发行成本越低。