《表8 审计师声誉的调节作用》

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《监管不确定性与企业盈余质量——基于证监会换届的准自然实验》

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注：（1）括号内为公司层面cluster调整后的t值；***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著。（2）限于篇幅，表中省略了控制变量。

假设H3的检验结果如表8所示。首先，第（1）、（2）列报告了应计盈余管理（AEM）做因变量时的检验结果。对审计师声誉较低组而言，监管不确定性（SU）系数在1%水平上显著为正，说明监管不确定性显著影响了外部审计质量较低企业的应计盈余管理行为。对审计师声誉较高的样本而言，监管不确定性（SU）系数为正，但不显著，说明监管不确定性对外部审计质量较高企业的应计盈余管理行为影响不大。其次，第（3）、（4）列汇报了真实盈余管理（REM）做因变量时的回归结果。对审计师声誉较低组而言，监管不确定性（SU）系数在1%的水平上显著为正，表明监管不确定性显著影响了审计师声誉较低企业的真实盈余管理行为。对审计师声誉较高的样本而言，监管不确定性（SU）系数不显著，意味着监管不确定性对审计师声誉较高企业的真实盈余管理行为并无显著影响。因此，表8的结果有效验证了假设H3。