《表1 直接上市与传统IPO的主要差异》

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《美股直接上市:一种非IPO新型上市方式》

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注释：1.直接上市的开盘股价的确定方式是：（1）如果在私募市场的交易足够充分，可使用私募市场价格；（2）由指定做市商（designated market maker）根据交易日之前各经纪商的报价并与上市公司的财务顾问协商下确定；（3）发行人不得参与价格确定活动。2.美国采用名义持有模式

与此同时，纽交所在美国市场主要的竞争对手纳斯达克也在积极推动纳斯达克版的直接上市制度改革。从媒体报道来看，纳斯达克的方案同样将要求发行人出售固定数量的股票，但发行人设定的售价区间将不具有约束性（Non-binding Price Range）——股票售价上限不必低于售价区间上限，而股票首日售价下限不得低于售价区间下限的80%。