《表4 不同套房产价值回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《房产货币化对城乡家庭金融资产配置的影响研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：（1）*、**、***分别表示在10%、5%和1%的水平上显著；（2）括号内的数值为边际效应的标准误

由于不同家庭所拥有的住房数量和价值也会对金融市场的参与产生一定的影响（路晓蒙等，2019），因此本文对家庭不同套住房价值的影响进行深入的探究，结果如表4所示。从结果数据中可以看出，对于家里拥有一套至两套住房的家庭，其所拥有的住房资产所带来的货币化效应对家庭的金融市场的参与以及风险金融资产的配置产生正向影响。而对于家里拥有三套以及以上住房的家庭而言，虽然房产仍显著促进家庭的金融市场的参与率，但对于风险资产的配置出现了抑制的作用。从影响程度角度来看，随着住房资产的数量增加，房产货币化的财富效应逐渐减弱，这可能是因为随着家庭在住房资产中的资金的配置增加，虽然房产增值会对家庭的实际总资产产生一定的财富效应，但由于房产未被再次出售，价值未变现，而且随着家庭房产数量的增加，家庭名义总资产中可用于投资金融市场的流动性资金下降，即住房对家庭风险资产的挤出效应会消除一部分财富效应的影响。