《表4 企业价值影响因素的回归结果》

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《专利法第三次修订、技术扩散与企业价值——来自中国制造业上市公司的经验证据》

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注：**、***分别表示双尾检验中5%、1%的显著性水平；标准误聚类到企业

3.企业技术扩散与企业价值。根据表4回归结果，就全样本来说，在5%的显著水平下，citedsum系数符号为正，说明企业专利技术扩散有助于提高企业价值。由于后续专利需要向所引用的在先技术专利让渡一部分权益，如果后续专利全面覆盖了引用专利的权利要求，除专利实施强制许可等特殊情形外，后续专利申请人需要向所引用的专利持有者缴纳一定费用以获得专利实施许可。因此，企业专利技术扩散可以给企业带来正向收益，验证假设4。企业技术扩散可以提升企业价值，这使得技术持有人除选择技术保密之外也可以选择将技术公开以申请专利，这有助于促进技术扩散。进一步区分公司所有制属性进行回归发现，对于国有企业来说，变量citedsum没有通过显著性检验，非国有企业的回归结果与全样本相一致。叶静怡等（2019)[30]的实证研究发现，国有企业大多数从事于基础研究，而非国有企业更多的是从事应用研究，国有企业承担了弥补研发市场失灵的任务。这说明相对于非国有企业，国有企业不仅要实现经济利益，还要承担更多的社会责任。因此，同样是专利被引用，从事更多基础研究的国有企业从专利技术扩散中获得收益较少，而以应用研究为主的非国有企业专利技术往往较难规避或绕开，进而可以从专利技术扩散中获益。表4中citionsum系数始终未通过显著性检验。可能的解释是企业注重经济效益，能妥善地实现专利技术资本变现，因而能在技术扩散中提升企业价值。企业学习吸收他人专利技术，尤其是学习吸收非营利性机构技术，往往付出较低的成本，专利技术吸收对企业自身价值的影响也较小。