《表7 经营风险中介效应的检验结果》

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《行业竞争、战略差异度与企业金融化》

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注：括号内为t值；***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著性水平。

表7列示了模型（2）、模型（5）和模型（6）的回归结果。其中列（1）为模型（2）的回归结果，列（2）为模型（5）的回归结果。从中看出，战略差异度（DS）的回归系数为0.019且在1%的水平上显著为正，说明战略差异度越大，企业的经营风险越高。列（3）为模型（6）的回归结果。从中看出，战略差异度（DS）的回归系数为0.013且在1%的水平上显著，经营风险（Risk）的回归系数虽然为正但仅在10%的水平上显著，Soble检验也仅在10%的水平上支持中介效应，说明战略差异度通过经营风险而促进企业金融化的作用机制可能存在但并不明显。