《表7 行业内竞争效应检验结果》

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《银行业外资开放与中国企业创新陷阱破解》

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(3）行业内竞争效应。表7汇报了基于行业内竞争效应的回归，其中，第（1）、（2）列汇报了对4位码行业竞争程度（comp=1-hhi）的回归，comp的经济含义是行业内企业市场份额越分散，市场竞争程度越大（comp数值越大）。结果显示，整体上外资银行进入提升了行业内竞争程度。而第（3）、（4）列同时纳入comp和comp的平方项（comp2），结果显示，comp系数显著为正，comp2系数显著为负，即行业竞争程度与企业专利申请量和专利质量之间存在倒“U”型关系，当行业竞争程度高于门槛值时，边际效应为负，第（3）、（4）列回归对应的门槛值分别为0.7145(51.08%分位数）和0.5387(37.72%分位数）。第（5）、（6）列进一步汇报了纳入行业竞争程度变量后基准模型的回归，结果表明，外资银行进入后，企业专利申请量和专利质量的系数值和显著性水平均有下降，通过Sobel检验值可判定行业竞争程度是外资银行进入效应的显著中介变量，进一步检验表明中介变量解释程度约为35.76%。这里显示，整体上外资银行进入引致的行业内竞争效应为负，但是相对技术差距较小的行业中存在“竞争逃避效应”（Aghion et al.，2005），这是形成倒“U”型关系的可能原因。