《表2 各变量的描述性统计》

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《风险投资、代理成本与并购绩效》

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由表2可见，并购绩效（ΔROE）的均值为-0.017，可推断样本企业整体并购绩效相对较低，企业实施并购后的净资产收益率并未得到有效提升，并购后的经营压力相对较大；标准差为0.132，且最小值为-0.375，可见部分样本企业的并购绩效极低，并购标的企业后，企业净资产收益率大幅下降，严重影响了企业正常发展。代理成本（AC）的平均值为0.069，可见样本企业管理层整体支出的管理费用相对性较少，管理层与股东之间的代理冲突较弱，代理成本较低；标准差为0.061，且最大值为0.886，可知部分样本企业管理层与股东之间的代理冲突较为激烈，企业支出的管理费用较多，代理成本较高。风险投资（VC）的平均值为0.489，可知大约一半的样本企业存在风险投资，比例相对较高，风险投资对企业发展具有一定推动作用。