《表2 各变量的描述性统计》

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《保险资金参与、会计信息一致性与企业债务融资能力》

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表2对各变量的描述性统计结果进行汇总，其中企业债务融资能力Longdebt的最大值为-0.124，这表明部分样本企业债务融资成本较低，企业债务融资能力较强，可通过资本市场获取足够的资金保证企业发展；最小值为-0.716，表明部分样本企业债务融资成本较高，企业在通过债务融资获取资金时需要支付较多的利息，极易造成企业盈利水平下降；均值为-0.314，说明上市企业融资成本大多保持在较低水平，企业债务融资能力相对较强。会计信息一致性Earnings的最大值为977，表明部分样本企业内部控制质量较高，股东对管理层盈余管理行为的监督力度较高，企业能够坚持执行统一的会计政策，企业会计一致性较好；最小值为205，表明部分样本企业内部控制较差，管理层的盈余管理行为无法被股东全部查知，会计信息一致性较差；均值为676.5，说明上市企业内部控制质量普遍较高，企业会计信息一致性相对较好。保险资金参与IFP的最大值为0.956，说明部分保险公司利用保险资金开展投资的行为较多，部分样本企业通过债务融资获取的保险资金支持较多；最小值为0.311，这表明部分保险公司较少利用保险资金开展投资，部分样本企业获取的保险资金支持较少；均值为0.876，表明大部分保险公司较多开展保险资金投资，保险资金对企业的支持力度较大。在控制变量方面，流动负债变动率STD的最大值为0.624，这表明部分样本企业流动负债增加较多，企业偿债压力相对较大；最小值为-0.279，说明部分样本企业对部分流动负债进行了偿还，对比最大值可知，样本企业在流动负债增加额方面存在较大差距；均值为0.312，表明上市企业普遍存在流动负债。企业抵押能力Tang的最小值为0.012，最大值为0.695，通过对比可知样本企业在抵押能力方面存在较大差距，部分企业抵御风险能力相对较低；均值为0.305，表明上市企业抵押能力整体相对较好。营运资本变动率NWC的最大值为0.512，最小值为-0.343，通过对比可知样本企业在营运资本方面差距较大，部分样本企业营运资本呈下降趋势；均值为0.183，说明样本企业营运资本整体呈增加趋势，企业发展较好。经营活动净现金流量Cfo的均值为0.081，表明样本企业在经营活动净现金流量方面整体水平一般，企业需要加强对经营发展战略的管理；最大值为0.227，最小值为-0.106，说明样本企业在在经营活动净现金流量方面存在较大差距。账面市值比B/M的最小值为0.081，最大值为1.075，通过对比可知部分企业股价存在泡沫。