《表3 战略差异对公司商业信用提供影响的回归结果》
注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平下显著;括号中的数字为T值。
就控制变量的回归结果而言,表3列(2)在没有控制行业和年份固定效应的情况下,企业成长机会(Tobin Q)在1%的水平下显著为正,说明当企业成长机会有限时,通过扩大企业商业信用提供而更多地投资于客户关系。但是当控制行业和年度固定效应后,表3列(4) Tobin Q回归系数为负,但并不显著,可能是因为企业成长机会在不同行业和年份存在较大差异。同样,从表3列(4)也可以看出,企业应付账款多、营运资金充足、银行贷款规模大、负债水平高的企业提供了更多的商业信用,企业规模大的公司与盈利水平高的公司却提供了较少的商业信用,与已有研究发现基本相符。
图表编号 | XD00182691100 严禁用于非法目的 |
---|---|
绘制时间 | 2020.11.18 |
作者 | 李高波 |
绘制单位 | 北京交通大学经济管理学院、北京开放大学商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |