《表3 回归结果：股权激励对公司战略的影响》

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《股权激励对公司战略的影响》

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表3列示了股权激励实施及股权激励类型对公司战略影响的检验结果，方程（1）为全样本的OLS回归结果，Stock＿Option的系数为0.849，在1%显著性水平上为正，表明实施股权激励的公司当年公司战略更加激进，证实假设1。公司规模系数显著为负，可能是由于公司规模越小公司其组织更加灵活，发展空间更大，投资策略求变而不是求稳。所有权性质系数为显著为负，可能是因为非国企更加重视企业的研发创新，人员波动性更大，从而体现为企业战略很激进。