《表6 变量替换检验结果：战略差异与商业信用提供》

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《战略差异与商业信用提供》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平下显著；括号中的数字为T值。

对于被解释变量而言，为了进一步验证研究结论的稳健性，本文用经总资产调整后的应收账款来表示商业信用提供，定义为TC1，用经总资产调整后的应收账款×360，并取自然对数表示商业信用提供，定义为TC2。另外，还用总资产调整的应收账款、应收票据和预付账款的和来代表商业信用提供，定义为TC3，并对所有假设进行了稳健性检验。结果如表6所示，经过替换，战略差异与商业信用提供的系数均为负，且在1%水平下显著。即便是本文使用同花顺金融数据库的上市公司广告费用和研发投入数据，重新计算战略差异指标的DS3，与商业信用提供的TC重新进行回归，DS3的系数仍然为负，且在5%的水平下显著，说明研究战略差异与商业信用提供的关系并不受到关键变量替换的影响，本文研究结论是稳健的。