《表8 战略差异与商业信用提供:调节效应的回归结果》
注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平下显著;括号中的数字为T值。
借鉴邢立全、陈汉文[30]的研究,本文利用“(营业收入-营业成本-销售费用-管理费用)/营业收入”来近似衡量上市公司在行业内的竞争地位(JZ),该值越大,说明企业的竞争地位越高。如表8的列(5)~(6)回归结果显示,战略差异对公司商业信用提供的负向影响在公司竞争地位较低组更为显著,组间差异在1%的水平下显著。另外,表8列(4)战略差异与竞争地位的交互项(DS_JZ)系数为0.192,且在1%水平下显著,表明公司的竞争地位对战略差异与公司商业信用提供的负向影响有一定的缓解作用。这意味着,随着战略差异程度的提高,产品竞争地位不仅加强了公司应对外界不利冲击影响的能力,并且还会加强其抵抗战略差异带来风险的能力,在公司战略差异影响现金流波动的情境下向客户提供更多的商业信用。
图表编号 | XD00182691600 严禁用于非法目的 |
---|---|
绘制时间 | 2020.11.18 |
作者 | 李高波 |
绘制单位 | 北京交通大学经济管理学院、北京开放大学商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |