《表6 ETF期权合约：标普500股指和ETF期权发展沿革及运作现状研究》

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《标普500股指和ETF期权发展沿革及运作现状研究》

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主流的SPX ETF均上市了ETF期权产品。ETF期权具有美式行权和实物交割的特点，与SPX期权具有很大差异。ETF期权作为一种特殊的股票期权，具有不依赖标的的统一规则（见表6）。以SPDR SPY期权为例，SPY的价格约为标普500指数的1/10，因每张ETF期权对应100份SPY，因而一张SPY期权的合约规模仅为传统SPX期权的1/10，与XSP一致。