《表2 林业上市公司已实施完成股权激励计划的具体情况》

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《我国林业上市公司股权激励行权及解锁问题研究》

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股权激励计划中有关行权及解锁的要素为授予及行权价格、行权及解锁业绩条件。就前者而言，由于其决定了激励对象的最终获利空间（价格越低，获利空间越大），所以《办法（试行）》及《股权激励有关事项备忘录1号》（以下简称《备忘录1号》）对行权及授予价格的下限作了规定。对后者来说，其代表了激励对象可行权及解锁的难度，《办法（试行）》、《备忘录1-3号》对此均有提及。但总体而言，其主要指导思想为：公司应根据自身情况，设定适合于本公司的绩效考核指标，并鼓励采用市场指标和行业比较指标。按照规定，中国证券监督管理委员会备案无异议、股东大会批准后，激励计划正式启动。等待期后，激励计划迎来首个行权或解锁期。如果此阶段公司达到业绩条件，股权激励便进入可行权或解锁状态。此时，股票期权的激励对象需做出是否行权的决定，而限制性股票的获得者手中持有的是已解锁的股票，不久便可上市流通。所以，对股票期权而言，行权情况包含可行权以及实际行权两个问题，而限制性股票只有解锁这一个问题。需要说明的是，由于文章的关注点是整个股权激励期间的行权及解锁情况，所以以下的分析仅针对已实施完成的9项激励计划，这些计划的具体情况如表2所示。