《表3 变量说明：货币政策传导、融资结构与企业异质性》

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《货币政策传导、融资结构与企业异质性》

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其中，levit表示企业的资产杠杆率，jkit表示企业的银行借款，dqjkit表示企业的短期银行借款，cqjkit表示企业的长期银行借款，syit表示企业的商业信用。mpt表示货币政策环境，相对宽松时期为0，相对趋紧时期为1。在2016—2018年供给侧结构性改革、金融严监管去杠杆以及房地产长效机制建设的背景下，货币政策调控趋紧，部分民营和中小企业融资渠道受限，融资难问题有所凸显，社会各界也十分关注稳健趋紧的货币政策对异质性企业融资结构的影响，因此，微观层面本文重点考察紧缩的货币政策对不同所有权企业和不同规模企业的融资结构的影响。Prot表示企业的所有制属性或企业规模属性。当企业为国有企业时，Prot=0；当企业为民营企业时，Prot=1。当企业为大型企业时，Prot=0；当企业为中小企业时，Prot=1。Prot×mpt为所有制属性以及规模类型与货币政策环境的交互项。Controlit表示一系列企业层面的控制变量，包括企业的盈利能力、营业收入增长、企业规模、担保比例、区域经济状况以及经济周期这些指标。变量说明如表3所示。