《表2 华为2014~2016年债务融资统计表》

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《跨国公司融资结构分析——以华为公司为例》

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其次，从债务融资的规模和构成来看（详见表2），华为公司2014~2016年的债务融资总规模在不断扩大，其中2014~2015年间公司债务规模增长缓慢，增幅仅为3%远低于其主营业收入及营业利润增幅，但是2015~2016年间华为债务融资总额由290亿元增长到448亿元，增幅超过50%。债务规模短期内大幅提高主要是因为华为长期借款大幅增加，其中以公司债券大幅增长最为典型，仅公司债券一种融资方式就导致华为负债融资总规模扩大147亿元，而公司短期借款保持稳定。此外，在债务融资的流动性方面，华为公司流动性负债三年内下降了66亿元而非流动性负债却增长了233亿元，可见华为通过大幅调整非流动性负债而降低流动性负债来减轻公司短期偿债压力，增强公司财务稳定性和资金充足性。综上所述，华为公司近几年通过多元化的融资渠道，如内部担保、信用借款、应收账款融资以及发行企业债券等方式大规模提高了债务融资规模，而在债务融资选择方式上，华为选择增加长期负债和非流动性负债，保持短期负债并降低流动性负债的方式以调整自身债务融资结构，一方面为自身跨国经营提供充足的资金支持，另一方面也能有效控制自身财务风险。