《表2 描述性统计表:政治关联与民营企业债务融资——基于债务融资规模、结构、成本视角》

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《政治关联与民营企业债务融资——基于债务融资规模、结构、成本视角》


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表2列示了主要变量的基本统计量。从表中可以看出,贷款总规模(Loan)、长期贷款规模(Long)的标准差均比较大,且最大值与最小值的差异显著。这表明,我国企业间的贷款能力有着显著不同。长期借款中的保证借款(Long_1)和信用借款(Long_2)的最大值均为1。主要原因在于,在笔者的考察年度内,样本企业只发生了一笔相同条件的长期借款。贷款成本———利率(Ins)的最大值(0.688)与最小值(0)存在显著差异,即贷款成本明显不同。此外,利率为0的贷款都是信用借款,但在笔者的样本中只有3笔。其余变量如公司规模(Size)、销售净利率(Nsr)、首次发行上市(IPO)、资产负债率(Lev)等的描述性统计结果与前人研究基本相符,不存在明显的差别,在此不再过度说明。